Delta Neutral O que é o Delta Neutral O Delta neutro é uma estratégia de carteira que consiste em várias posições com deltas positivos e negativos de compensação de modo que o delta total dos ativos em questão totaliza zero. Uma carteira delta-neutra equilibra a resposta aos movimentos do mercado para um certo intervalo para trazer a mudança líquida da posição para zero. O Delta mede o quanto um preço de opções muda quando o preço de segurança subjacente muda. BREAKING DOWN Delta Neutral À medida que o valor dos ativos subjacentes muda, a posição dos gregos mudará entre ser positivo, negativo e neutro. Os investidores que pretendem manter a neutralidade delta devem ajustar as suas participações de carteira em conformidade. Os comerciantes das opções usam estratégias delta neutras para lucrar com a volatilidade implícita ou com o decadência temporal das opções. Além disso, estratégias delta neutras são usadas para fins de hedge. Mecanismo básico neutro do delta As opções de put longas sempre têm um delta que varia de -1 a 0, enquanto as chamadas longas sempre têm um delta variando de 0 a 1. O ativo subjacente, normalmente uma posição de estoque, sempre tem um delta de positivo se a posição É uma posição longa e negativa se a posição for uma posição curta. Dada a posição do ativo subjacente, um comerciante ou investidor pode usar uma combinação de chamadas longas e curtas e coloca para fazer uma carteira eficaz delta zero. Se uma opção tiver um delta de um e a posição de estoque subjacente aumentar em 1, o preço das opções também aumentará em 1. Esse comportamento é visto com opções de compra em dinheiro dentro do dinheiro. Da mesma forma, se uma opção tem um delta de zero eo estoque aumenta em 1, o preço das opções não vai aumentar em tudo (um comportamento visto com deep out-of-the-money opções de chamada. Se uma opção tem um delta de 0,5, O preço aumentará 0,50 por cada 1 aumento no estoque subjacente Exemplo de Hedging Neutra Delta Suponha que você tem uma posição de ações que você acha que vai aumentar no preço a longo prazo. Está preocupado, no entanto, que os preços poderiam diminuir no curto prazo, De modo que você decide montar uma posição neutra delta. Consumir que você possui 200 ações da empresa X, que está negociando a 100 por ação. Como o estoque subjacente delta é um, sua posição atual tem um delta de positivo 200 Delta multiplicado pelo número de ações).Para obter a posição neutra delta, você precisa entrar em uma posição que tem um delta total de 200 negativo. Suponha que você encontre opções de venda at-the-money na Empresa X que estão negociando com um Delta de -0.5.Você poderia comprar 400 destas opções de venda, que teria um delta total de (400 x -0.5), ou -200. Com esta posição combinada de 200 partes da Empresa X e 400 opções de venda de longo prazo na Empresa X, a sua posição global é delta neutro. Os estrangeiros e estratégias de Forex Investidores e comerciantes interessados no mercado de câmbio têm uma variedade de produtos Para escolher. Opções. Que são tipicamente associados com o mercado de ações. Também pode ser aplicada ao mercado forex. Este artigo irá explicar brevemente quais são as opções de forex, e fornecer uma introdução à forma como os vários gregos são usados para determinar o risco e avaliar as posições das opções. TUTORIAL: Uma Introdução aos Griegos Opções de Forex As opções de Forex fornecem exposição a movimentos de taxa em algumas das moedas mais negociadas, usando as mesmas técnicas que os investidores usam para opções de ações e de índices . Como outras opções, opções de forex são usadas por comerciantes para limitar o risco e aumentar o potencial de lucro. Os traders podem escolher entre opções de compra / venda tradicionais ou opções de pagamento único (SPOT). As opções tradicionais dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar uma opção de um vendedor a um preço e tempo predeterminados. Opções tradicionais geralmente têm prêmios mais baixos do que as opções SPOT. As opções SPOT permitem que os comerciantes adivinhem a atividade de preço para uma data especificada no futuro se o comerciante estiver correto, ele ou ela receberá um pagamento em dinheiro. As opções tradicionais e SPOT incorrerão em um prêmio - o custo total da opção. Uma das técnicas de análise fundamentais utilizadas na negociação de opções - seja para ações, futuros ou forex - são os gregos: medições do risco envolvido em um contrato de opções em relação a determinadas variáveis subjacentes. Delta - Sensibilidade aos Subjacentes O preço Delta, as opções mais populares do grego, mede uma sensibilidade ao preço das opções em relação às variações no preço dos seus activos subjacentes e é o número de pontos que um preço de opções É esperado para mover-se para cada mudança de um ponto no mercado subjacente. Delta é importante porque fornece uma indicação de como o valor das opções irá mudar em relação às flutuações de preço no instrumento subjacente, assumindo que todas as outras variáveis permanecem as mesmas. Delta normalmente é mostrado como um valor numérico entre 0,0 e 1,0 para opções de chamada. E 0,0 e -1,0 para opções de venda. Em outras palavras, a opção delta será sempre positiva para chamadas e negativa para puts. Deve-se notar que os valores delta também podem ser representados como números inteiros entre 0,0 e 100 para opções de chamada e 0,0 a -100 para opções de colocação, ao invés de usar decimais. As opções de chamada que estão fora do dinheiro terão valores delta aproximando-se de 0,0 opções de chamada em dinheiro terão valores delta próximos de 1,0. Vega - Sensibilidade aos Subjacentes Volatilidade A volatilidade é uma medida da quantidade e velocidade a que o preço se move para cima e para baixo, e é freqüentemente baseado em mudanças na (recente ) Preços históricos mais altos e mais baixos em um instrumento de negociação, como um par de moedas. Vega. O único grego que não é representado por uma letra grega, mede uma sensibilidade de opções para mudanças na volatilidade do ativo subjacente. Vega representa o montante que varia de preço de opções em resposta a uma variação de um por cento na volatilidade do mercado subjacente. Quanto mais tempo houver até a expiração, mais impacto aumentará a volatilidade no preço das opções. Uma vez que o aumento da volatilidade implica que o instrumento subjacente é mais susceptível de experimentar valores extremos, um aumento da volatilidade aumentará correspondentemente o valor de uma opção e, inversamente, uma diminuição da volatilidade afectará negativamente o valor da opção. Gama - Sensibilidade a Delta Gamma mede a sensibilidade do delta em resposta a mudanças de preços no instrumento subjacente. Gamma indica como o delta mudará em relação a cada mudança de preço no subjacente. Como os valores de delta mudam em taxas diferentes, o gamma é usado para medir e analisar o delta. Gamma é usado para determinar quão estável um delta de opções é maior valores de gama indicam que delta poderia mudar dramaticamente em resposta a até mesmo pequenos movimentos no preço de subjacentes. A gama aumenta à medida que as opções se tornam in-the-money, e diminuem à medida que as opções se tornam in-out-of-the-money. Os valores gama são geralmente menores quanto mais longe a data de expiração: opções com expirações mais longas são menos sensíveis a alterações delta. À medida que a expiração se aproxima, os valores gama são tipicamente maiores, uma vez que as alterações delta têm mais impacto. Theta - Sensibilidade à Decadência do Tempo Theta mede a perda de tempo de uma opção - o valor teórico em dólar que uma opção perde todos os dias com o passar do tempo, supondo que não haja mudanças no preço ou Volatilidade do subjacente. Theta aumenta quando as opções estão em-theta-dinheiro theta diminui quando as opções são dentro e fora do dinheiro. As chamadas longas e as longas põem geralmente ter as chamadas curtas negativas do theta e as postas curtas terão theta positivo. Em comparação, um instrumento cujo valor não é corroído pelo tempo, como um estoque, teria zero teta. O valor de uma opção pode ser expresso como seu valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco representa o valor em dólar adquirido se a opção for exercida imediatamente: é a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço real do subjacente. Um valor de tempo de opções, por outro lado, é uma função do tempo restante até a expiração e quão perto o preço de exercício de opções é o preço de subjacentes. A decadência temporal que theta representa não é constante a taxa aumenta à medida que a expiração se aproxima. (Para a leitura relacionada, veja os ins e outs de vender opções.) Usando os gregos em Forex Opções Estratégias Da mesma forma que opções de ações. Forex opções podem ser usadas para ganhar dinheiro ou reduzir o risco em posições existentes. As opções oferecem um meio para entrar no mercado de câmbio com risco limitado. As perdas são normalmente limitadas à quantidade de dinheiro que é pago pelo prémio. O potencial upside pode ser distante mais grande do que toda a perda do prêmio, fazendo uma relação favorável do risco-à-recompensa. As opções de Forex também são usadas para se proteger contra posições de câmbio existentes. Porque as opções do forex dão ao portador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou de vender o par da moeda corrente em uma taxa de câmbio específica e no tempo no futuro, podem ser empregadas para proteger de encontro às perdas potenciais em posições existentes. Se um comerciante é longo ou curto um par de moeda estrangeira, as opções de forex podem ser usadas para proteger o comerciante de risco, ao mesmo tempo em que a sala de posição existente para mover sem ficar parado fora. O Bottom Line Os gregos são uma ferramenta importante para todos os comerciantes de opções, e podem ser úteis na identificação e na prevenção do risco em posições de opções individuais ou em carteiras de opções. (Para obter mais informações, consulte Risco compensado com opções, futuros e fundos hedge. Os gregos podem ser aplicados em estratégias complexas envolvendo modelagem matemática, geralmente usando software que está disponível através de plataformas de negociação ou vendedores proprietários. Alternativamente, os comerciantes das opções do forex podem usar apenas um ou dois dos gregos para confirmar decisões investing. Devido à sua complexidade, os gregos exigem paciência e prática para realizar plenamente o seu potencial como parte de uma estratégia global de opções. Usando os gregos para qualquer tipo de análise de opções pode ajudar os comerciantes a determinar uma sensibilidade de opções para mudanças de preços e volatilidade, e para a passagem do tempo. (Para obter mais informações, consulte Noções básicas sobre opções de compra.) Observação. Este artigo é uma introdução aos conceitos avançados de negociação, e não se destina a servir como um guia completo para opções de negociação. As opções são complicadas e devem ser cuidadosamente estudadas e compreendidas antes de se envolverem em quaisquer operações ou posições reais. Traders e investidores devem consultar um corretor. Consultor financeiro ou outro profissional financeiro qualificado antes de colocar qualquer trades. Gamma O que é Gamma Gamma é a taxa de mudança em um delta de opções por 1 mudança no preço dos ativos subjacentes. A gama é uma medida importante da convexidade de um valor derivado, em relação ao subjacente. Uma estratégia de hedge delta procura reduzir gamma de modo a manter uma cobertura em uma faixa de preço mais ampla. Uma conseqüência da redução da gama, entretanto, é que o alfa também será reduzido. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Gamma Matematicamente, gamma é a primeira derivada do delta e é usado quando se tenta medir o movimento de preço de uma opção, em relação ao montante que está dentro ou fora do dinheiro. A este respeito, a gama é a segunda derivada de um preço de opções em relação ao preço subjacente. Quando a opção a ser medida é profunda ou fora do dinheiro, gamma é pequena. Quando a opção está perto ou com o dinheiro, a gama está no seu maior. Os cálculos gamma são mais precisos para pequenas alterações no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa têm um gamma positivo, enquanto todas as opções curtas têm um gamma negativo. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida delta de opções é válida apenas por um curto período de tempo, a gama dá aos gestores de carteiras, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como o delta das opções irá mudar ao longo do tempo à medida que o preço subjacente muda. Como uma analogia à física, o delta de uma opção é a sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é a sua aceleração. Gamma diminui, aproximando-se de zero, como uma opção fica mais profundo no dinheiro, como delta se aproxima de um. Gamma também se aproxima de zero quanto mais profunda uma opção fica fora do dinheiro. Gamma está no seu mais alto aproximadamente em-o-dinheiro. O cálculo de gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o seguinte demonstra um cálculo aproximado de gama. Considere uma opção de compra em um estoque subjacente que atualmente tem um delta de 0,4. Se o valor da ação aumentar em 1, a opção aumentará em valor em 0,40 e seu delta também será alterado. Suponha que o aumento 1 ocorre, e as opções delta é agora 0,53. Esta diferença de 0,13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. Gamma é uma métrica importante porque corrige problemas de convexidade ao se engajar em estratégias de hedging. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tão grandes que ainda mais precisão é necessária quando envolvidos em hedging. Um derivado de terceira ordem chamado cor pode ser usado. A cor mede a taxa de variação de gama e é importante para a manutenção de uma carteira com cobertura gama.
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